淺談月供基金計劃

係呢一兩年financial planner大行其道之時，相信身邊不少朋友也有參與月供基金計劃，因每月投資額度可控制，每月供少少，年月日累積之後，到退休時就已有幾百萬可供退休，生活又有保障，且採用平均成本法，不怕大跌市，仲可以買到平貨! 相同金額，但可買到更多基金單位，長線黎講，回報不俗! 老公公只聽過AIA月供基金計劃，不過相信大同小異，經過思考幾個月之後，我只可謂，月供基金不適合我。此類計劃多數都係鎖你頭唔知幾多個月左右，取30年計劃，大概鎖你3年左右，即3年內每月都要供，之後才可停，有些是有年期限制，有些則無，即是話若你若由25歲參加呢個計劃，咁55歲時就要拎哂所有本走，如果你提早拎返哂所有錢，咁就要根據你同計劃仲有幾多年而扣你錢。點解我認為唔適合我呢? 原因係我覺得月供計劃缺乏靈活性，有太多限制，導致我不能好好運用已有資金及分配財產。

第一，平均成本投資法限制總回報率，或因月供而拖低回報率至很平均!

第二，你要選擇幾多%錢分別投放於不同基金，不能選擇鎖死金額。即就算基金已經升至不合理水平，因呢個限制，你每月仍要俾錢買貴貨。

第三，幾時贖回基金決定你將來財富如何。因提早贖回會扣錢，又或者假若你贖回時正遇上大跌市，那麼你的退休金將會少了很大的一截。

第四，當身邊的人都參加類似月供基金計劃時，即是你並沒有為自己將來增加財富，最多只是保持購買力。

以上四點係我想到月供基金所帶來的限制，我會逐個再講解一下，不過亦有些是可以有方法改善這些限制的。
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第一點，因為月供基金的關係，你每月都俾錢供，雖係熊市可買到很多平貨，但當價格不斷升時，你變相也買了貴貨，雖然你可能會說，用錢買貴貨的單位是相對較少的，不過這也已經足夠拉高左買入成本，若然你係之後的大跌市前沒有走到，那麼你是有機會因為之前買貴貨而拉高了成本價，而最後錄得帳面虧損。若果你一直沒有理會而每月都係供果d組合(相信你的agent也不會叫你轉基金，除非佢leader醒目有咁既提議)，那麼你咁樣供法，其實到將來個回報率真是應該頗平均的，若不幸你是買入週期性基金，咁就更要祝你好運了! 因你應該可以見證很多次帳面有獲利的奇景。不過到頭來可能是一頭空。而且，請不要看到agent或者介紹該基金的資料寫住，自成立日至今回報率xxx%，因為呢個只會係一筆過俾錢先有出現到既增長率，若你是月供的話，一定無可能! 你大可以問個agent，咁如果我月供可以有幾多回報? 我諗佢都噁噁地。(佢應該會俾個圖你，然後話你知有大概15%左右)。

第二點，因你要決定資產配置，若果你認為某一基金所購買的價格已經夠多，你不能夠鎖定該基金的單位，然後將金錢投放係其他基金，若你一更改%，你其實就是賣回了你一些基金單位，然後投資去其他基金，呢個做法其實好有問題，因為佢逼你變左第一點，即谷你買貴貨，若你係整整熊市買夠貨，你只希望佢係牛市有所升幅，而想將剩餘資金放係第二度，咁就不行了!

第三點，呢個係我認為最不合理的地方，又或者係最無奈? 以今次金融海嘯為例，美國就有好多退休人士因為呢個大跌市而令佢地蒸發了大部份財產，原因係簡單，因為咁o岩今年係佢地要贖回的日子，咁就帶來影響。但呢樣野又唔係我地可以控制得到，提早贖回會罰錢，但不提早贖回的話你又會損失財富。

係呢度先作一個小結，若你想將來月供基金回報可以顯著一些，其實你自己也要做功課的，不能死買爛買以為agent會幫你，為要解決第一同第二點的問題，其實買貴貨也是少不免的，係熊市及牛市你可以不斷買果一隻，不過到左牛市頂峰時，你就必須要將該項基金套現，轉去其他基金，穩陣的話，你可選擇債券或保本基金，若想進取則期貨或對沖基金。因這樣可確保你將得到的利潤鎖定，之後你大可以係熊市時再將基金資產轉回股票市場等。這樣絕對可以確保你的資產得到增值而非只有帳面獲利。你可購買的基金數目必定可更多，對你下一個牛市起了重要的作用。所以月供基金一定一定一定要懂得如何轉換你的資產配置，否則老來得個空也。

另外，假若你能做到第一及第二點，那麼我相信你就會解決到第四點的問題。當大部份人都月供基金時，大家買的野其實好大程度亦係聽agent話事，都係話揀高風險呀新興市場呀，大家只有供多同供少的分別，財富除了看你有多少錢之後，還有相對性的購買力。若今日我有100蚊，我投資係10年後變成1000蚊，如果當年朋友A沒有投資，那麼佢10年後仍然係100蚊，那麼若是他和我一樣投資也變成1000蚊，那會怎麼樣? 其實你並沒有增加了你的購買力，試想大家也有相同咁多錢，願意花咁多錢，世界會是怎樣? 道理有如通漲一樣，貨幣流通量增加，如果大家也是月供兼且回報也是差不多，那麼在將來你根本不會覺得自己富有了，最多你只是作了個平穩的儲蓄。agent俾你睇話月供咁多年之後可以有幾百萬，其實若你肯自己認真計計，那些錢根本不會夠你過老! 這是我敢跟你打賭的!

所以你必須善於管理你的資產，咁樣先可以令你實則回報比別人大，「你不理財，財不理你」，假若你認為只需聽agent講每月供錢，將來可有可觀的退休金，我相信將來你可能會後悔，有時我也懷疑大多數的agent是否明白投資理財的要訣，皆因好多都可能只是搵兩餐，並不真正理解市場背後運作及資產配置方法。我認為月供基金最重要的除了是買甚麼，就是你如何管理他了，包括何時賣出及換馬。這很大程度上是決定你將來退休有多少錢。

係四點之中，始終第三點是最無奈的，亦係有年期限制的plan的最大缺點之一。其實強積金也是如此，也要好好管理才行，我以前都覺得強積金無咩用，一來無得揀公司，二來又是被逼的，不過而家就發現真的要好好管理了，就算一開始已是被動要供，但也不能不理，我相信我的強積金acc係退休時，應可被別人獲得更多的財富。

綜合以上四點，我就認為我自己買股票的靈活性同集中性可大一點，而且我亦不需要被逼買貴貨! 所以結論就是，月供基金計劃應該不適合我了。

下一次會同大家講一講基金裏的分散投資。